Nvidia再度衝上全球市值排行榜的榜首，奪回世界上市公司中市值最高的頭銜。目前這家芯片製造商的市值達到3.78兆美元，超越了微軟，正逐漸逼近史無前例的4兆美元關卡。這距離Nvidia成為全球首家市值達到1兆美元的半導體公司不到兩年。公司股價的上升正值執行長黃仁勳宣布今年將出售最高達8.65億美元的Nvidia股票之際。

隨著全球對Nvidia AI運算系統持續的需求，該公司從4月低點反彈了64%。即便今年早些時候中國推出成本更低的AI模型DeepSeek引發股價短暫下滑後，投資者的信心迅速恢復。

對於非洲的科技生態系統而言，Nvidia的持續主導地位既是一個機遇，也是挑戰。儘管全球雲端巨頭在Nvidia驅動的基礎設施上大量投資，當地的AI新創公司則面臨成本上升與對非本地平台依賴增加的壓力。

AI投資激增，風險猶存

Loop Capital分析師Ananda Baruah最近將Nvidia的目標股價上調至每股250美元，暗示未來市值將達到6兆美元。Baruah預期全球AI支出到2028年將接近每年2兆美元，主要由超大型企業和企業買家推動。

這一觀點也得到了Loomis Sayles的Aziz Hamzaogullari等機構投資者的認同，他稱Nvidia在十年計算轉型中「擁有獨特的定位」。

Nvidia的大部分收入來自一小部分客戶——微軟、亞馬遜、Alphabet和Meta，預計這些公司在下一個財政年度的資本支出將共同達到3500億美元，較今年的3100億美元有所增加。僅這些公司就佔據了Nvidia超過40%的收入。

即便如此，這種樂觀展望也伴隨著風險。Nvidia的許多大客戶正積極開發自己的AI芯片，以降低對其昂貴GPU的依賴，這可能對Nvidia的定價能力構成長期威脅。

Polen Capital Management的Dan Davidowitz表示：「這些支出模式不一定會持續。」他進一步指出，若要合理化目前的估值，需要做出非常強而有力的假設。

地緣政治也增添了不確定性。Nvidia的芯片生產外包給台灣的台積電，使其易受美中貿易政策變動的影響。隨著90天的關稅暫停期在7月9日即將到期，任何升級可能會破壞供應鏈，非洲的科技領導者應密切關注，因為當地的許多AI項目很依賴全球供應路線。